利空因素主导市场 汽柴行情继续承压

导 语

本周，国际原油期货价格大幅下挫。首先，贸易关系的不确定性急升令原油需求面前景面临重大挑战，全球经济前景看衰情绪严重，原油无法摆脱需求下降的担忧，承受巨大下行压力。

本周，国际原油期货价格大幅下挫。首先，贸易关系的不确定性急升令原油需求面前景面临重大挑战，全球经济前景看衰情绪严重，原油无法摆脱需求下降的担忧，承受巨大下行压力。其次，美联储周三宣布自2008年以来首次降息，美元受此提振快速走高令油价的下行空间加大。再次，美国EIA原油库存意外增长，库存变化值连续7周录得下滑后本周录得增长，且创6月7日当周以来新高。利空因素接踵而至，原油期货价格一度连跌。

据金联创测算，截至8月8日第二个工作日，参考原油品种均价为56.8美元/桶，变化率为-7.14%，对应的汽柴油应下调250元/吨，本轮调价窗口为8月20日24时。国际原油期价短期或仍将维持弱势区间震荡，变化率或维持负值运行，本轮零售价下调预期强烈。

数据来源：金联创

本周，国内成品油行情趋弱运行，市场交投气氛较为清淡。分析来看，周内国际原油期价跌势加剧，6日零售价兑现下调，新一轮变化率负值加深运行，消息面对国内油市难有支撑。山东地炼因出货情况差异导致柴油跌幅大于汽油，不过因东北外采资源南下仍需排船期，导致外采成本下降幅度不大，国内主营单位汽柴价格多有下行，但各地区跌幅不一，多根据自身销售情况而定。下游用户心态普遍悲观，多观望消化前期库存，入市采购难见大单，市场购销行情整体偏淡。综合而言，市场利空主导，国内成品油行情弱势下行。

因8月6日24时，国内汽柴油零售价分别下调80和70元/吨，周内国内汽柴批发价格亦有下滑，但汽油跌幅不及零售，故导致国内汽柴油批零价差涨跌互现。据金联创监测数据显示，截至本周四（8月8日），国内92#汽油平均零售利润为2289元/吨，较8月1日下跌41元/吨；0#柴油平均零售利润为663元/吨，较8月1日上涨58元/吨。下周国际油价或维持弱势震荡，国内汽柴批发价格亦或稳中下行，故预计国内汽柴油批零价差或有所上涨。

步入下周，国际原油期货仍不乏震荡下探可能，变化率负向区间加深，零售价预计下调幅度增大，消息方面依然利空。与此同时，随着山东地炼开工率大幅攀升，汽柴油资源供应相对增加。另外，尽管近期北方地区气温有所下降，但降雨天气明显增多，一定程度上抑制了户外终端用油单位的开工负荷，柴油需求相对减少；而车用空调也随着气温降低开启频率下降，且暂无节假日利好支撑的情况下，汽油市场刚需为主。近期山东地炼出货压力上升，汽柴油价格承压下滑，主营单位外采成本随之降低。另外，即将步入中旬，主营单位销售压力渐显。整体而言，短期内利空因素主导市场，预计下周国内汽柴油市场行情不乏继续承压下探，市场交投气氛清淡难改。

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